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Abertura: O Passado de Amom-Rá
O filme começa no Antigo Egito, na cidade de Tebas, onde conhecemos a história de Imhotep, o sumo sacerdote do faraó Seti I. Imhotep mantinha um caso proibido com Anck-Su-Namun, amante do faraó. Quando Seti descobre a traição, Anck-Su-Namun e Imhotep o matam. Porém, guardas os surpreendem e Anck-Su-Namun tira a própria vida para que Imhotep possa ressuscitá-la mais tarde. O sacerdote tenta realizar o ritual proibido, mas é capturado pelos guerreiros Medjai, guardiões secretos do Egito, e condenado ao Hom-Dai, a pior maldição egípcia: mumificado vivo, condenado à eternidade como um ser imortal e perigoso, trancado em um sarcófago com escaravelhos devoradores de carne. Sua tumba é escondida na lendária Cidade dos Mortos, Hamunaptra.
O Prólogo no Deserto
Séculos depois, em 1923, o mercenário Rick O’Connell e seu batalhão da Legião Francesa enfrentam inimigos nas ruínas de Hamunaptra. Durante o combate, Rick percebe a presença de algo sobrenatural protegendo a cidade. O exército é massacrado, mas ele sobrevive por acaso.
O Encontro com Evelyn e Jonathan
Três anos depois, em 1926, conhecemos Evelyn Carnahan, uma bibliotecária inteligente, apaixonada por arqueologia e egiptologia. Ela sonha em grandes descobertas, mas é desajeitada e acaba destruindo parte da biblioteca em uma cena cômica. Seu irmão trapaceiro, Jonathan, aparece com um misterioso mapa de Hamunaptra, que teria roubado de Rick, preso em uma cadeia do Cairo. Para desvendar os segredos, Evelyn decide libertar Rick em troca de sua ajuda como guia até a cidade perdida.
A Jornada a Hamunaptra
O trio embarca rumo ao deserto junto de um grupo de exploradores americanos, todos interessados nas riquezas da lendária cidade. Na viagem, encontram os Medjai, liderados por Ardeth Bay, que os alertam para não profanar Hamunaptra. Mesmo assim, eles continuam a expedição.
Chegando ao local, começam as escavações. Enquanto os americanos descobrem o Livro dos Mortos e vasos canópicos contendo órgãos de Anck-Su-Namun, Evelyn encontra o Livro de Amon-Rá, feito de ouro, símbolo de poder para banir forças malignas. Rick, por sua vez, se ocupa em proteger o grupo dos perigos da cidade e dos escaravelhos carnívoros escondidos nas areias.
A Ressurreição de Imhotep
Apesar dos avisos, Evelyn, curiosa, lê em voz alta um trecho do Livro dos Mortos, acidentalmente despertando Imhotep de seu sono amaldiçoado. A múmia, ainda em estado de decomposição, começa a recuperar sua forma humana ao sugar a vida de quem abriu seus vasos canópicos. Um a um, os exploradores americanos são vítimas do sacerdote, que os caça impiedosamente para se regenerar.
A Maldição se Espalha
Com Imhotep cada vez mais poderoso, o Egito é tomado por pragas bíblicas: água transformada em sangue, enxames de gafanhotos, trevas, tempestades de fogo e nuvens de areia devastadoras. Imhotep acredita que Evelyn é a reencarnação de Anck-Su-Namun e decide usá-la em um ritual para trazer sua amada de volta.
Rick, Evelyn e Jonathan fogem do Cairo, mas são perseguidos pelo sacerdote e por seus seguidores transformados em servos cegos pela fé. Em meio ao caos, Rick se mostra não apenas um guerreiro, mas um verdadeiro protetor da família Carnahan, surgindo também um romance crescente entre ele e Evelyn.
A Captura de Evelyn
Imhotep sequestra Evelyn e a leva para Hamunaptra para concluir o ritual de ressurreição de Anck-Su-Namun. Desesperado, Rick parte em uma corrida contra o tempo, aliado a Jonathan e a Ardeth Bay, que agora reconhece a coragem do mercenário e vê nele a chave para impedir que o mal eterno retorne.
O Clímax em Hamunaptra
No interior do templo, Rick enfrenta servos e monstros enquanto Evelyn é preparada para o sacrifício. Jonathan, atrapalhado, tenta decifrar hieróglifos para ajudar. No auge da batalha, Evelyn consegue ler passagens do Livro de Amon-Rá, o único capaz de retirar a imortalidade de Imhotep.
Rick aproveita o momento e, com sua coragem e habilidade, golpeia o sacerdote, que perde seus poderes. Fragilizado, Imhotep é finalmente derrotado, sendo engolido pelas areias do submundo enquanto promete vingança eterna.
O Desfecho
Hamunaptra começa a ruir, consumida pelas areias e pela destruição. O grupo escapa por pouco, montado em camelos e levando consigo um tesouro escondido. Rick e Evelyn, agora apaixonados, se beijam enquanto Jonathan comemora ao perceber que conseguiu salvar pelo menos algumas riquezas.
